石田三成肅然一鞠躬，說道。

　　「君上英明睿智，明鑒萬裡，高田陽乃大人也是這麼說的。

　　所以，為了讓其他各家接受我們的糧票，就必須想辦法讓她們和商人一樣，認可糧票的價值，渴望得到糧票，主動儲備糧票。

　　這就是高田陽乃大人希望把商路證券化，土地金融化做成功的必要性。」

　　義銀幹笑兩聲。

　　「高田陽乃這家夥，她又想做什麼？」

　　石田三成其實也有點懵，但她必須向主君解釋一個自己不太明白的概念，一個高田陽乃學自荷蘭的金融新概念。

　　她說道。

　　「高田陽乃大人想把北陸道商路證券化，将市場份額正式分割成股份數量，例如一萬股本。

　　北陸道商路合作之初，是各家的土倉通過借貸方式參與。因為缺乏投資機會，高田陽乃大人隻用很低的利息就借到大量的土倉貸款。

　　但這樣做，土倉得到的利潤并不高，不利于拉攏各方與我們深化合作，共謀發展。

　　之後，多數土倉都同意了高田陽乃大人的建議，将一部分借貸轉為股份，享受北陸道商路的商業份額與利潤分紅，也就是債轉股。

　　所以，現在參與北陸道商路的合作方，基本都享有借貸利息，商品配額，收益分紅等等發展紅利。

　　但具體怎麼參與，怎麼分利，還是由我們與各家之間單對單談妥的條件，每家股份享有的紅利差别很大。」

　　義銀點頭道。

　　「高田陽乃是想要把我家與各方的合作公式化，用股份制來統一各家在北陸道商路中享受的紅利，是這個意思嗎？

　　但我還是不明白，這樣做對各家有什麼好處，她們為什麼要支持我們把北陸道商路證券化呢？」

　　石田三成歎道。

　　「股份制紅利标準的統一，是為了股份買賣。

　　原本北陸道商路在高速成長，價值難以估量，股東們享受着一年翻倍，甚至翻兩三倍的利潤，她們當然不願意賣掉股份。

　　但現在，北陸道商路的發展速度放緩，每股能夠獲得的收益也跟着穩定了下來。

　　例如将三百萬貫的大市場算作一萬股本，每股淨資産三百貫，每年如果能夠獲取一成收益，就是十年回本的買賣。

　　十年回本的買賣雖然不多，但勝在穩定，許多原本沒機會參加北陸道商路合作的小商家小寺院小武家，她們一定願意買。

　　而北陸道商路的發展還在持續中，三百貫的淨資産不可能讓人用三百貫買走，肯定要加價購買。

　　知道北陸道商路發展速度下降的隻有我們，還有大股東們應該很快也會心知肚明，但那些希望買入股份的小股東卻不知道。

　　我們可以聯合大股東，控制大部分股份，高價出售少量股份。

　　雖然三百萬貫的北陸道大市場之後的發展可能隻有四百萬貫，五百萬貫，但總股本卻可以通過溢價，提高到八百萬貫，一千萬貫。

　　用股份溢價替代北陸道商路的發展增速，繼續維持北陸道商路的高收益。

　　與我們合作的大股東們，她們依然享受着北陸道商路發展的巨大紅利，這就是商路證券化的好處。」

　　義銀愕然。

　　高田陽乃對于商路證券化的構想，聽起來就像是斯波家聯合大股東在一級市場做IPO，小股東在二級市場買賣流動性，好前衛呀。

　　北陸道商路的實際利潤放緩，但隻有餅畫得好，小股東對未來的期望就會不自覺的提高股本溢價，左腳踏右腳把股價擡上天。

　　大股東隻需要出售少量股本，就可以套現大量的錢糧，當然樂意配合斯波家完成商路證券化。

　　義銀忍不住撓頭。

　　高田陽乃這樣玩下去，郁金香泡沫作為世界上第一次投機活動的名頭，搞不好會被她搶走，讓北陸道商路泡沫勇奪第一之名。

　　義銀想了想，說道。

　　「商路證券化的确能延長北陸道商路的高利潤時間，但做夢的人終究會從夢中醒來。

　　等到最後，所有人都認清了北陸道商路已經發展到極限的現實，她們會不顧一切抛售自己的高價股本，鬧得一地狼籍。

　　高田陽乃此舉是飲鸠止渴，不妥當。」

　　石田三成說道。

　　「高田陽乃大人也有這方面的考慮，所以她才想先把糧票貨币化，并要求參與股份買賣的人必須持有一定數量的糧票。

　　想要得到北陸道商路的股份紅利，就必須先購買一部分糧票，然後再以糧票數量為準，購買相對數量的股份。

　　這樣做的話，大部分小股東手中的股票數量就受到了限制，我們與大股東隻要協調好立場，就不可能出現大量抛售的恐慌。

　　其次，糧票有用于北陸道商路股份門票的價值，會讓許多人萌生存儲糧票的想法，對糧票貨币化也是利好。」

　　義銀搖搖頭，這是特麼的打新門票呀，高田陽乃可太會玩了。

　　為了打新，大小股東都會考慮儲備一些糧票，以備不時之需，有利于股份與糧票之間的價值穩定。

　　義銀歎了一聲，說道。

　　「還是太危險，我們不可能真正控制住大股東的行為。

　　如果哪天出現巨大恐慌，大股東發生動搖，也加入抛售行列，甚至可能連糧票被一起抛售。

　　北陸道商路股份會帶崩斯波糧票，那會是一場大災難，大浩劫。」

　　石田三成面色古怪，說道。

　　「所以為了防止股票和糧票一起抛售導緻經濟崩潰，高田陽乃大人提出了第三個建議，土地金融化。

　　她希望您能開放各地斯波領的城下町土地交易，允許一部分特許土地自由買賣，但隻能使用糧票。

　　糧票就能夠利用土地買賣的緩沖抛售恐慌，借此穩定糧票價值，也是穩定北陸道商路的股份價值。」

　　義銀皺眉道。

　　「特許城下町的部分土地自由買賣？這樣做有用嗎？」

　　石田三成肅然問道。

　　「君上以為，當今之世最值錢的是什麼？」

　　義銀搖搖頭。

　　「直說吧，你和高田陽乃又想出什麼鬼主意了？」